上周不少公司继续发布财报。Moncler 集团2023年收入突破30亿欧元；Puma2023年亚太地区销售额增长13.6%；劳力士销售预估突破100亿美元；Lee母公司第四季度收入下跌8%； Farfetch新东家Coupang去年首次实现年度盈利。

　　此外，资生堂提前退休1500名员工；哈罗德百货将押注中国消费者；德国钢笔品牌LAMY被三菱铅笔收购；LVMH正就收购法国杂志Paris Match进行谈判；Tod’s 集团私有化进程推进中；娇韵诗家族投资豪华酒店集团 Evok Collection以及新秀丽或将私有化等消息也是上周要闻。

　　在米兰上市十年后，意大利Moncler集团2月29日发布2023年财报，Moncler 集团继续保持增长。在截至12月31日的12个月里，包括 Stone Island 品牌在内的集团销售额增长了 15%，达到 29.8 亿欧元，而 2022 年为 26 亿欧元。按固定汇率计算，收入增长了 17%。第四季度，按固定汇率计算，集团收入与 2022 年同期相比增长了 16%，达到 11.7 亿欧元。此外，2023 年净利润为 6.119 亿欧元，而 2022 年为 6.067 亿欧元。营业利润从上一年的 7.745 亿欧元增至 8.938 亿欧元，息税前利润率为 30%。其中Moncler销售收入增长19%至25.73亿欧元，Stone Island增长4%至4.11亿欧元。在第四季度，这两个品牌的收入分别增长17%和7%。

　　点评：Moncler能够相对稳定实现增长，首要得益于其奢侈羽绒服品牌的定位，其在奢侈羽绒服市场竞争力较强，并通过Moncler Genius项目跟多个奢侈品牌的设计师合作。近年还推出了香水系列。未来能否更上一层楼，仍待观察。

　　英国奢侈品百货 Harrods公司董事总经理 Michael Ward 2月29日表达了对于中国市场的看好。他指出，中国去年约占其销售额的 4%，但目前正以 7% 左右的速度增长，“我们预计这一增长将在 2024 年全年加速”。据悉，这也是公司在上海开设私人会员俱乐部的原因之一。Michael Ward 表示，哈罗德百货的目标是确保公司与客户保持密切联系。因此中国是一个重要的领域。私人俱乐部是哈罗德目前的第一个项目。公司将关注其如何成长和发展。据其透露，该项目初始阶段非常成功。会员资格的吸收率很高。计划招募最多 250 名会员，目前这一目标正在逐步实现。

　　点评：据其提交的 2022 年业绩报告，营业额增长了 52%，获得了强劲复苏，百货零售势态下行，中国市场或许能成为一个新的增长点？

　　Lee母公司Kontoor Brands2月29日前公布最新业绩报告，第四季度其销售额同比下跌8%至6.7亿美元，不及分析师预期，毛利率为41.7%，库存减少16%至5亿美元。去年全年，该集团销售额下跌1%至26亿美元。财报发布后，Kontoor Brands股价大跌近12%，市值约为31亿美元。

　　点评：美国服饰零售巨头 VF Corp旗下新拆分独立上市的公司命名为 Kontoor Brands Inc.，由这家公司承接 VF 旗下的所有牛仔品牌业务。从最新财报表现来看，牛仔产品正在走下坡路？

　　2月29日，资生堂宣布将为日本1500名员工提供“提前退休”方案以削减成本、提高运营效率。将于4月17日至5月8日期间向日本约1500名符合特定年龄和任期标准的员工，提供提前退休激励计划，约占资生堂全球员工的3.7%。据悉，此举是资生堂总裁兼首席运营官藤原健太郎去年8月发起的“Mirai Shift Nippon 2025”计划的一部分，旨在帮助促进集团增长和盈利。

　　值得注意的是，资生堂集团2023全年净销售额同比下降8.8%至9730亿日元，营业利润同比下降39.6%至281亿日元。此外，为了实现可持续增长，资生堂集团未来会全面聚焦具有高增长潜力和盈利能力的品牌、产品，并全面优化运营成本结构，计划在未来两年内减少 250 亿日元，并将日本电商业务的收入占比从目前的 10% 提升至 30%。

　　点评：从全球美妆市场来看，在充满挑战的环境下，处于中层的压力正在加剧，不仅是资生堂，花王、联合利华、雅诗兰黛等国际美妆集团也对集团组织结构进行了调整变革，在市场激烈的竞争中掌握更多主动权。

　　2月27日，德国运动服饰制造商 PUMA（彪马）公布了完整的2023全年业绩数据：销售额同比增长1.6%至86.017亿欧元，经汇率调整后同比增长6.6%。从地区来看，亚太地区引领增长，经汇率调整后销售额同比增长13.6%。值得注意的是，Puma 积极的成果是在艰难的第四季度取得的，在此期间，彪马几乎所有类别的销售额都出现了下降。2023 年最后三个月，经汇率调整后，Puma 销售额下降 4%，至 19.8 亿欧元。

　　分市场来看，亚太地区是 Puma 全年和上季度表现最佳的销售地区，2023 年，经汇率调整后，亚太地区销售额增长 13.6%，达到 17.9 亿欧元。上个季度，这也是 Puma 唯一实现增长的地区，销售额增长了 2.8%。从产品类别来看，鞋类和服装销售额均较上季度下降，分别下降5.5%和5.9%。配饰这个品牌最小的部门在今年最后三个月的销售额增长了 7.3%。去年，彪马的息税前利润总计 6.216 亿欧元，下降了 3%。该公司表示，这是由于运营成本上升和货币负面影响，尽管第四季度息税前利润增长更为积极。Puma 在声明中预计 2024 年将实现中个位数增长，息税前利润将在 6.2 亿至 7 亿欧元之间。

　　点评：2023年，PUMA实施了全新“China-for-China”战略，并重建了整个中国市场组织。从财报表现来看，此次张略调整取得一定成效。同时彪马也进一步加强中国本地化的设计和生产，2024年预计约40%的产品将在中国本地设计，约80%的产品将在中国生产。

　　韩国电商巨头Coupang2月28日发布最新财报显示，2023年该集团实现6174亿韩元约合人民币33亿元的营业利润，为2010年成立以来首次实现年度盈利，销售额同比大涨20%至31.8万亿韩元，超出分析师预期的64亿美元。由于WOW会员订阅者数量大增，Coupang净利润跃升，也超过6000亿韩元约合32亿元人民币。值得关注的是，今年初该集团以5亿美元的价格收购了英国奢侈品电商Farfetch。

　　点评：相比竞争十分激烈的欧美地区，韩国电商市场竞争相对较小，有着巨大的发展空间。凭借过硬的物流实力以及长时间的用户积累，Coupang绝对是韩国电商市场的佼佼者。从目前表现看，此次收购Farfetch或许能达到双赢的局面。

　　当地时间2月28日，德国老牌钢笔生产商凌美LAMY宣布，日本文具公司三菱铅笔uni将完全收购凌美LAMY，uni的年营业额是LAMY的数倍，具体交易细节并未披露。LAMY由 C·Josef Lamy 于1930年创立，是书写工具领域领先的设计品牌之一。公司目前拥有340多名员工，在80多个国家设有超过15600个销售网点，包括约200家单一品牌门店。LAMY一直是家族企业，目前由第三代管理，该公司是德国文具市场的领导者。

　　点评：LAMY方面给出的出售的原因是为进一步发展数字书写这一增长领域和扩大国际销售，两家都有各自的优势，此次合作可谓强强联手，或将实现未来的持续增长和公司价值的提升。

　　据摩根士丹利和瑞士公司LuxeConsult2月27日前发布的一份报告显示，瑞士钟表品牌Rolex劳力士2023年生产了约124万只钟表，全年销售额达到约101亿瑞郎（约合115亿美元），首次突破100亿美元大关，所占零售市场份额也升至略超30%。据悉，该份报告的数据为估值，包括劳力士在内的瑞士钟表品牌基本不对外披露各自的年销售额。摩根士丹利和瑞士咨询业者 LuxeConsult的分析师周三发布报告说，这个成绩比2022年增长11%，并补充表示，劳力士目前市占率“前所未见”。

　　点评：顶奢腕表势头强劲，奢侈品腕表行业除了劳力士这个巨头抗压，其他品牌的突围之路一直受阻，腕表界的竞争仍在持续，但劳力士依旧稳坐排头，高端腕表市场未来会有哪些新趋势？

　　截至2月27日收盘，Coach母公司Tapestry集团股价为47.53美元，市值突破100亿美元达到109亿美元，重新回到百亿美元大关，创下2021年5月以来的最高纪录。财报显示，该集团第二财季销售额同比增长3%至20.8亿美元，其中中国市场销售额的增幅达到19%。

　　尽管没有披露旗下三个品牌在地区市场的表现，但Tapestry集团季度内在大中华区的销售收入增长19%，除去美国的整个国际市场增长12%。由于Coach贡献的收入在整个Tapestry集团中占比约为74.13%，其显然也是驱动国际市场发展的动力。

　　点评：Coach在过去几年里进行品牌转型，尝试将自身定位从“轻奢”（affordable luxury）变为“可展现性奢侈”（expressive luxury）。此次转型获得了一定收效。在中国，它也进一步向下沉市场扩张，同时也加大对抖音这类新兴短视频平台的营销投入。

　　点评：轻奢市场增长目前仍有看点，Tapestry集团对市场趋势十分敏锐，近期财报表现也可观，未来能带领轻奢业务走向何方？

　　2月27日，旗下已拥有媒体《Le Parisien》和《Les Echos》的 LVMH 集团，正在就收购法国杂志 Paris Match 进行谈判，进一步发展其奢侈品帝国的媒体矩阵。27日晚间 Lagardère 集团在发布年度收益时透露，继 LVMH 向《Paris Match》杂志提出收购要约后，该集团已与 LVMH 就本次收购进行独家谈判，最终可能达成的财务条款尚未披露。在此之前，LVMH 集团已经作为 Lagardère 集团的股东。

　　《Paris Match》是一本法国著名的综合性时政类新闻周刊，创刊于1949年，涵盖了、文化、娱乐、时尚等各个领域的内容。杂志以其对世界各地重大事件和名人的报道而闻名，经常发表高质量的摄影作品，尤其是明星、皇室成员的高质量影像，以及对各种主题的深度报道和专访。

　　点评：这笔收购将扩大 LVMH 集团在媒体行业的影响力。LVMH长期以来一直持有大量媒体资产，LVMH集团还宣布正式进军影视娱乐业，LVMH未来还将开拓哪些新领域？

　　娇韵诗集团的所有者 Courtin 家族通过其投资公司 Famille C Participations 斥资 1.3 亿欧元收购了豪华酒店集团 Evok Collection 的股份。两家公司在2月27日上午发布的一份新闻稿中表示：“通过这项投资，Famille C Participations 正在实施 Prisca Courtin 及其团队领导的战略，将其业务扩展到以福祉为中心的酒店体验领域。”Famille C 和 Evok Collection 的合作旨在共同发展豪华酒店的愿景，他们的目标是五年内在全球拥有和运营 15 个新酒店。Evok Collection 目前在巴黎和威尼斯拥有六家此类酒店，并正在马德里和罗马准备两家新酒店。

　　点评：在2008年退市完成私有化之前，根据娇韵诗的财报，集团一年能实现10亿欧元的销售额。曾经一线的国际美妆集团，生存空间不断被压缩，突进高端酒店市场寻找容量？

　　2月27日，彭博社援引知情人士消息称，在收到潜在买家的收购意向后，在香港上市的全球最大行李箱生产商Samsonite 新秀丽正在考虑各种选择，并正与顾问合。